笔趣馆

手机浏览器扫描二维码访问

第13章 从量化角度来看暴涨的红利策略如何卖出(第1页)

2024年年初A股市场再次演绎了一波震荡走势。

在最近的一次下跌中,很多小伙伴手中的标的和基金都有不同幅度的回撤,而购买红利类指数的小伙伴们却有不错的收益。

2023年12月底红利指数为一个阶段性低点,12月29日红利指数的收盘点位是2797.82点,截至4月19日红利指数上涨到3316.82点,创了2019年以来的新高。

红利指数的编制原则是什么?

为什么在2023年以来红利指数的表现如此亮眼?

红利指数应该以一个什么样的姿势卖出呢?今天我们来为大家讲解。

一、从量化的角度看红利策略

红利指数是以红利策略指数为跟踪标的的指数基金。

红利策略的特点是高股息、高分红、低估值、低波动。

从量化的角度看,红利策略最核心的量化指标为股息率。

1、什么是股息率

首先要明确一点,股息率和分红率并不是一回事。

股息率=现金分红总市值*100%=每股现金分红每股股价*100%。

如果一家公司的股息率高,需要有两个条件:

首先是具备分红的基本条件且愿意分红,也就是分红支付率高;

另外一个条件就是市盈率低,即估值较低。

如果一家公司不愿意分红,估值又高,那么它的股息率不可能高。

红利策略在编制的时候最重要的一个量化指标就是股息率,能编入红利策略的标的都符合高股息率这一条件。

这里需要注意的是,一家公司有分红的能力就代表这家公司经营是稳健的,有些公司股息率高是因为公司盈利水平较差估值萎缩导致的,属于高股息率陷阱,需要注意。

因此需要引入第二大类量化因子即盈利质量。

2、财务指标如何量化

红利策略有六个财务指标的考量,分别是每股净利润、每股未分配利润、盈利质量、毛利率、ROE均值-标准差、ROE变化。

其实很好理解,每股净利润代表一家公司实际获得利润的能力。

每股未分配利润则指一家公司历年经营积累下来的未分配利润或者亏损,属于一个存量指标,在数年后也可以持续分配,是企业实力的体现。

盈利质量可以用利润减去经营活动产生的现金流的差额除以公司市值,这个比值越低说明公司的现金流入大于利润,说明公司的盈利质量越好。

从分红支付率的角度看,一家公司有充沛的现金流才能够大方地分红,盈利质量就是用来考量一家公司的现金流能力的。

毛利率看的是一家公司所做生意是否赚钱,不过红利指数中大部分公司都属于成熟行业,毛利率本身就不是很高,胜在稳定。

ROE均值-标准差则用来衡量ROE的波动,不仅要选择ROE表现符合要求的公司,还要将ROE波动率作为一个衡量指标。

ROE变化,用最新一年财报ROE同比变化来衡量,同样是衡量盈利能力的指标,相信大家也都不陌生。

小结:红利策略最为核心的量化指标为高股息率,叠加财务因子可以再次进行“细化”控制样本空间,其他量化指标还有波动率因子、行业因子等。

二、红利指数对比

红利指数和中证红利指数样本空间不同,红利指数样本空间为上证指数,中证红利指数样本空间为中证指数,这两个红利指数均为单因子指数,成分股的选择仅考虑了股息率的排名。

红利低波和红利质量则在股息率的基础上分别考虑了波动率和财务因子,红利低波成长则同时考虑了波动率和财务因子。

从历史走势上看红利质量和红利低波成长弹性更大。

gb快穿之拯救男配手册  天宙灵渊  表姑娘娇俏,错撩偏执兄长躲不掉  帝君退下,不要虐让心魔来宠  是兵也是警  萝莉店长:末世在线营业  大命运术  人在四合院:我是何雨柱  从亡灵法师开始  风驰江湖行  大神通天  师承吴家村,脑壳有点疼  系统误判,刚满18成仙帝?  开局迎娶四大美女,我要做皇帝  重生嫁厂长,养三胎,娇妻美又辣  提刀出马仙  四合院,融合万物,耕耘四九城  开发生化危机我给各国普及T病毒  猫猫好,书生坏  我在现世开辟修仙路  

热门小说推荐
提前登录一百年

提前登录一百年

一百年前,沈飞救了一位落魄青年九十九年前,沈飞收服了一只蜥蜴宝宝九十八年前,沈飞在世界之泉旁边种下了一棵树苗今天,当沈飞一觉醒来,骤然发现百年前的落魄青年成为了国王树苗茁壮成长为连接天地的群星之冠自己的蜥蜴宝宝进化成了巨龙,拆了国王的雄狮圣城扬长而去恩人,下来吧,我们不逼你赔偿了!年迈的国王和他的小儿子在王宫城墙下喊道我不信,你们立字据!如果您喜欢提前登录一百年,别忘记分享给朋友...

我是月卡党

我是月卡党

曾经备受好评的游戏率土更新了宝物系统,破坏了现有游戏的生态,引起了大批玩家不满。一场玩家与游戏公司的博弈就此展开。坚持抵制本次更新的游戏玩家胡力,在卸载游戏app的时候却意外回到了2年前,那个他刚刚接触率土的日子。如果您喜欢我是月卡党,别忘记分享给朋友...

诸天之我真不是正经少侠

诸天之我真不是正经少侠

诸天之我真不是正经少侠简介emspemsp关于诸天之我真不是正经少侠悟性不够,抽奖来凑。别人拼了命的修炼,我不需要!郑健正经少侠不可能的,就是薅羊毛这种东西,才能维持得了生活这样子,再说了,进了诸天就和回家一样,里面都是我的羊毛,各个说话又好听,我超喜欢诸天的。PS诸天顺序暂定笑傲江湖天龙八部三少爷的剑大唐双龙传边荒传说破碎虚空风云诛仙遮天西游封神...

港综之暗夜使徒

港综之暗夜使徒

梁宽穿越到港综世界,成了一名卧底。上司殉职,他也成了断线的风筝。是继续完成自己的使命,还是去满足自己的野心,这是一个难题。但,首先,他要活下去,努力的活下去!!!斗社团,耍差佬,收美女,一步步登上黑道巅峰,将每一个对手都踩在脚下。我不想当卧底,我要当黑夜中的使徒。我选的,耶稣都改变不了。这是一个港综世界,各种电影的...

龙主归来

龙主归来

龙主归来简介emspemsp关于龙主归来身为大夏龙王,独掌北境三十万大军,执掌乾坤,却得知自己的妻女被人当狗羞辱龙王一怒浮尸千里,再怒地裂山崩,三怒天崩地裂!...

渡劫神助攻

渡劫神助攻

仙路缥缈,清歌踏月上九天云山万劫,一剑天光问情缘。如果您喜欢渡劫神助攻,别忘记分享给朋友...

每日热搜小说推荐