笔趣馆

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第270章（第2页）

“六年前，我和我的同事们发现联合资本在公允价值方面披露违反了会计法则，他们不愿意将这部分资产减值披露来影响市场上股价的表现。但很遗憾的是，他们的错误被我们发现了。”戴维·埃因霍恩有些骄傲地说道，“我们发现了这个问题，并且成功地揭露了这个问题，帮助市场上的投资者认清了这家公司的真实面目，我们对此感到非常自豪和骄傲。”

“但是在信用危机的今天，依然有不少公司企图通过这种方式来掩饰在资产减值上的真实损失，并以此来误导投资者，对此我们不能够忍受。”说到这里，埃因霍恩话锋一转，就将雷门兄弟抛了出来，“是的，这就是我今天所要说的内容，而主角正是华尔街的金融巨头，雷门兄弟。”

他的话音刚落，整个会场顿时响起了一片哗然声。不过因为参与的人都是有头有脸的人物，因此在经历了最初的震撼之后很快会场就再次恢复了安静，只不过亮起的黑莓手机屏幕更多了。

在这种场合公然说出某家上市公司的名称，不管看多还是看空，都必然牵扯到一定的利益关系。而听埃因霍恩的口气，必然不会是看多雷门兄弟的股票，这无异于和对方撕破脸，在这种情况下也难怪所有人都动容了。

就在众人惊诧不已的时候，戴维·埃因霍恩精心准备的PPT也投放到了他身后的大屏幕上，显示的内容是雷门兄弟一季度的财务报表。

“就在上个月，我和一家金融机构的CEO展开了一次开诚布公的谈话，谈话的内幕让我大大吃惊。”戴维·埃因霍恩紧接着又抛出一颗炸弹，“抱歉我不能公开这家公司的名称，这不在我们今天讨论的范围之内。他告诉我关于他们财务报表上持有债券是按照成本价来计算的，这些都是A级的债券，违约风险低，正常支付利息，虽然在流动性方面有所缺失，但是总体来说估价方面没有太大的问题。如果继续这样下来，等到本金和利息支付时，根本不存在永久性损失。”

“天呐，我不知道他为什么这么想，难道他们不知道这些债券已经贬值至少两三成了吗？”戴维·埃因霍恩略显夸张的声音随即响起，“我当即就反驳了他的这种观点。你们知道最后发生了什么吗？说出来或许你们都不会相信，他坦然地承认了自己的错误。甚至最后他还告诉我，如果按照市场上的价格统计，这部分债券亏损的代价是他们不能承受的，所以在这种情况下他们只能选择向外界隐瞒。”

“介绍了这么多，相信你们应该已经了解，类似的情况极有可能也出现在雷门兄弟的身上！”埃因霍恩的话锋再转，将话题重新拉回到雷门兄弟的身上，“在一季度雷门兄弟的业绩报告会上，我们就提出这样的疑问。按照雷门兄弟公布的数据，一季度他们持有CDO大约在70亿美元左右，其中BBB级以及以下的债券价值达到了18亿美元左右，而在一季度的报表当中，他们只对这部分的债券做了2亿美元的资产减值。”

“这只是一季度的数据，我们想知道，他们是怎么对这部分资产进行会计评估的。”说到这里，戴维·埃因霍恩的脸上浮现出一股悲愤之色，“这些还只是他们一季度的次级债券的数据，在07年的三季度、四季度，天知道他们还持有多少类似的债券？我们针对我们的疑问发送了邮件给雷门兄弟的艾琳·卡伦，希望她能够解释一下我们的疑问。但是你们能够猜到她是怎么回应的吗？”

在这个时候，一封电子邮件的PPT被投射在大屏幕上，正是艾琳·卡伦的回信。

“是的，你们没有看错，她就是这么回复我的！”稍微等了数十秒，等到所有人都看清邮件内容之后，戴维·埃因霍恩这才接着说道，“他们拒绝解释这些问题到底是怎么一回事。只是告诉我雷门兄弟会根据当前的价格来判断这些CDO在第二季度的损失。但是第一季度呢？上一年度的损失呢？有人来告诉我，他们为什么不统计这些数字？”

这一次会场再也保持不了安静了，已经有人开始小声地议论起来，这些数据给他们的冲击太过震撼，以至于他们难以保持足够的风度了。

“这些还没完，更为惊人的数字又被我们发现了。”趁着场面还没有完全失控，戴维·埃因霍恩又接着说道，“我们发现在随后，雷门兄弟提高给SEC的交易数据，和他们所谓的业绩报告会上的数字，在债券收益这一项相差了11亿美元。伙计们，是的，你们没有听错，这中间足足有11亿美元的差距。我感到非常不解，怎么在这么短的时间内相差这么多？于是我继续向雷门兄弟提出自己的疑问。”

“伙计们，或许下面我说出的话你们可能不会相信，但我保证我所说的每一句话都是真的。”戴维·埃因霍恩的脸色变得凝重起来，“雷门兄弟方面是这么回复我的。他们对这部分债券头寸的估值是根据内部模型为准则的。天呐，你们明白他们说什么吗？这部分债券头寸的估值并不是根据市场的即时价格来评估，而是根据他们内部模型来估值！我只想问，难道他们想以内部价格来在市场上售出或者买入相应的头寸吗？如果他们都是以内部模型估值的话，那么谁来保证他们不会在财务报表公布前提高这部分债券的价值或者降低损失？”

“他们给不了一个合理的解释！”说到最后，埃因霍恩忍不住直摇头，“一个说服我的理由都没有。我在这里郑重呼吁，联储主席伯南克先生，财政部长保尔森先生，希望你们能够重视雷门兄弟目前造成的金融系统性风险，这种利用错误估值以掩盖账面损失的做法绝对无法容忍。如果有一天，雷门兄弟和贝尔斯登一样陷入到困境当中，联储和财政部不应该拿纳税人的钱去救治这样一个企业，因为这是一种极大的不公平。”

“维持一个健康的市场，我们需要的是优质的企业和产业，很显然雷门兄弟这样的企业并不在其中。”最后戴维·埃因霍恩斩钉截铁地说道，“他们已经抱怨做空的人很久了，而如果做空能够让这样的企业意识到自身的错误，我们绿光资本不介意做这样维护市场的机构。”

这一次迎接戴维·埃因霍恩的是震天的掌声，经久不息。很快，鼓掌的人纷纷站起身来，朝着他表示自己的敬意。

……

听着话筒里传来的消息，钟石紧抿起嘴唇，在心里暗暗地叫了一声好，随即吩咐道：“转道首尔，我们暂时先不回香港。”

第102章韩国产业银行

“不行，我们不能这么被动下去，必须要想一个办法！”

雷门兄弟的首席执行官迪克·富德阴冷着脸叫嚷着，朝着墙壁一挥手，屏幕应声而灭，随后他恶狠狠地将手中的遥控器往桌面上一摔，发出“砰”的一声巨响。

而在这间会议室内的雷门兄弟的其他董事们，虽然没有如迪克·富德那般反应激烈，但大多也是面沉如水，满脸的不悦。

在刚才CNBC的节目当中，主持人播报了一条关于雷门兄弟的消息，具体来说是一则毫无根据的流言：雷门兄弟出现流动性危机，正打算通过联储的再贴现窗口进行融资。而事实上雷门兄弟并没有这样的打算。

自从戴维·埃因霍恩开始公开唱空雷门兄弟之后，市场上各种雷门兄弟的利空消息就如同雨后春笋一般，接二连三地冒出来。短短两三个交易日内，雷门兄弟的股价已经下跌了超过20%，这个数字让雷门兄弟的管理层感到异常震惊，他们万万没有想到，像戴维·埃因霍恩这样的人居然有如此强烈的市场号召力。

为此迪克·富德已经下令封杀《华尔街日报》，但是关于雷门兄弟的负面消息依然源源不断地出现在媒体上，这让他感到非常气愤。

“关于瑞银、汇丰和通用电气的谈判，我们进行得怎么样了？”

怒气冲冲地发了一通脾气之后，迪克·富德终于还得冷静下来，面对目前这个他为之奋斗终生的烂摊子。

6月9日，雷门兄弟将向市场公布一季度财务报表，在场的所有人都清楚最终的结果，亏损29亿美元。如果市场没有出现类似戴维·埃因霍恩公然做空的情况，雷门兄弟是能够承受股价上带来的压力的，但是埃因霍恩的一通演讲将雷门兄弟推向了风口浪尖，在这种情况下他们必须反击这些做空者，办法就是能够在这段时间找到新的资金来源。

否则等到9号财务报表公布，还不知道到时候雷门兄弟的股价会跌成什么样，在座的人都很清楚这个事实。

事实上雷门兄弟的自救从上个会计年度四季度（08年3月）报表的披露之后就展开了，恰逢贝尔斯登瞬间崩盘，雷门兄弟的管理层被吓破了胆，他们开始在全球市场上寻找可能注资甚至是收购的对象，其中以汇丰、瑞银、通用电气和美国国际集团等集团最为有可能。

瑞银、汇丰等这样的银团自然是为了进军北美的投行市场，从而对雷门兄弟产生兴趣。而通用电气和美国国际集团，则纯粹是来自迪克·富德的私人关系，他和两家公司的CEO交好，通过私人关系想要得到他们的注资。

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